用水需求稳增 水务进入快速发展期fmqmqggqw
2008年4月5日 东方财富网fmqmqggqw

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2008年4月1日，国家发改委价格司成本处处长唐铁军在出席“2008城市水业战略论坛”时透露，各地已经将水价列入涨价目录，会在今年择机推出水价涨价的措施。至于各地上涨水价的幅度问题，唐铁军透露，具体价格调整是由地方政府来做，国家发改委只做监管工作，但提出了附加条件：与CPI、地方人均收入等指标挂钩。 fmqmqggqw
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从估值角度来看，水务行业整体不具有优势。但其中一些优质的个股还是具有比较好的投资价值。投资方向主要集中在以下两方面：(1)相对于整个市场和整个行业来说低估、并且具有较好业绩支撑的公司(2)已经确定有资产注入的公司。 fmqmqggqw
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用水需求增长稳定，尚有较大提升空间 fmqmqggqw
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随着我国经济持续高速发展以及人口数量的不断增加，对工业用水和居民生活用水的需求出现了不断增长。2006年，全年总供水量为5716亿立方米，其中居民生活用水为472亿立方米，占总供水量的8.3%,农业用水最多为3720亿立方米，占总供水量的65.1%，工业用水1335亿立方米，占总供水量的23.3%，服务业用水最少为95亿立方米，占总用水量的1.7%。 fmqmqggqw
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全国人均综合用水442吨，人均用水量从2003年开始，进入持续增长阶段。城市用水需求也将随城市化进程加快而提高。“十一五”期间，预计因城市化而需新增城市供水能力4500万立方米/日，总投资将为数千亿元。可见，城市供水仍有较大的增长空间。乡镇用水，为提升普及率和保证更多的农村人口可以引用安全的自来水，也需要大力投资供水系统。 fmqmqggqw
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污水处理发展空间大 fmqmqggqw
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截至2006年底，我国污水处理率已达到56%，比05年提高了大约4个百分点。虽然污水处理得到了一定程度的提高，但在我国污水处理的能力分布非常不均衡，即使污水处理率已经超过50%，全国600多个城市中仍然有接近一半左右的城市没有污水处理厂，甚至一些城市虽然建立了污水处理，但其运转负荷仍然很低，有些城市的污水处理厂甚至没有运行，而且污水处理厂污泥和垃圾普遍存在二次污染隐患，污水再生利用水平有待提高，一些企业超标排污，严重影响污水处理厂安全运行。上述的这些也都说明，我国的污水处理产业虽然发展很快，但仍处于成长期，还没有完全成熟。比较欧美国家高达80%甚至90%的城市污水处理率，我国的污水处理行业还有很长的路要走。 fmqmqggqw
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根据“十一五”规划，加大水污染的治理力度，提高污水处理率将是水务行业改革的重点。我国城市污水处理率的发展目标是到2010年全国城市的污水处理率超过70%。为达到这个目标，将需要大量资金进行管网建设、污水处理厂的建设，污水处理设施的采购。据国家建设部估计，“十一五”期间，在污水处理方面的投资将达到3000多亿元。其中，城市污水改造工程共涉及投资836亿元。污水处理市场十分巨大，污水处理行业必将迎来一个迅速发展的时期。fmqmqggqw
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水价提高将成为推动水务行业发展的关键一环 fmqmqggqw
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我国的自来水终端用户缴纳的水价由四部分构成，1：水资源费，2：水利工程供水价格，3：城市供水价格，4：污水处理费。其中水资源费是由国家收取，供水企业代为收缴。水资源费是根据各地水资源的稀缺程度和使用情况来决定的，目的是为了合理配置水资源，使水资源发挥更大的效力。水利工程供水分为农业用水和非农业用水，定价也各不相同。农业用水是非营利性的，非农业用水是提供给自来水企业的，可以获得一定的收益的，提供的就是原水。目前的上市公司中只有原水股份还在提供这种类型的水资源。水价最主要的是由城市供水和污水处理费用构成。城市供水价格还分为上网水价和终端水价，自来水厂提供的是上网水价，而管网公司将水通过管网输送，最终的价格就是终端价格。有些水务行业的上市公司可以提供终端水，可以获得产业链上两部分的收益，而有些只能提供上网用水。水资源的价格是由国家来决定的，而供水价格和污水处理费是由各地方政府来决定的。四类价格的定价依据可看下图： fmqmqggqw
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水作为人们生活的必需品，使用量多，同时，水价由于历史的原因，一直保持较低的价格，因此每一次上调水价，相对增幅都会呈现出较大的增长，从而影响到民众情绪，因此水价调整非常敏感。然而，由于我国的水务企业保持了很长一段国企的性质，资金来源主要是财政补贴，因此过去的水务企业往往是管理效率低、水损严重，再加上水价徘徊在较低水平，这些因素使全国多数水厂处于亏损状态，从而影响了水资源的利用效率。另外，较低的水价也无益于唤起人们的节水意识，从而提高了对我国本来就匮乏的水资源的浪费。此外，较低的水价甚至不足弥补污水处理企业的成本，造成了处理越多的污水越亏损的恶性循环。因此，提高终端水价将带动水务行业的全面发展，提高水资源的利用率。 fmqmqggqw
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水务市场改革进一步深化 fmqmqggqw
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在上个世纪九十年代前，我国的水务投资的主体是国家，资金的来源主要是国家的政策性资金和地方财政资金。但因为当时的水务公司更多的是传统型的国企，因为缺乏市场化的竞争，区域分割造成的水务企业规模偏小，人员冗余大，管网设备老化，管理能力的不足等原因，造成了这部分资金的利用效率低并存在大量的浪费现象。随着这类资金的规模的不断缩小，水务企业融资能力偏弱的问题日益凸显出来。同时从节省国家财政支出以及提高水务企业的经营效率的角度考虑，也要求改变水务行业投资主体单一的问题。2002年12月建设部颁布《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》水务市场化改革迈出了重要一步。意见中明确指出：鼓励社会资金、外国资本采取独资、合资、合作等多种形式，参与市政公用设施的建设，形成多元化的投资结构。对供水、供气、供热、污水处理、垃圾处理等经营性市政公用设施的建设，应公开向社会招标选择投资主体。同时允许跨地区、跨行业参与市政公用企业经营。采取公开向社会招标的形式选择供水、供气、供热、公共交通、污水处理、垃圾处理等市政公用企业的经营单位，由政府授权特许经营。 fmqmqggqw
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此后，随着水务市场化改革的不断深化，以BOT和TOT特许经营方式为主的新运营方式不断涌现，以外资，国企和民营企业等社会投资主体的多元化已经日渐成熟。上市水务行业公司也不断跨区域和跨行业并购和重组，水务行业上市公司的规模不断扩大，外延式发展和内涵式发展并重，公司的水务产业链也不断的扩大。